茅臺正在被市場一層層剔除投機性需求，純消費需求能支撐得起如今的高價嗎？

茅臺新帥上任，他會如何在如今的市場形勢下施策備受關注。近期，傳言茅臺叫停了部分區域市場特定企業1499元平價飛天茅臺政策，這被看作是平衡廠商關系、抑制終端價格下行的一個動作。

這一動作是否會擴大？是否會持續？目前尚不得而知。但是其對終端價格下行的抑制作用，尚未顯現——端午節期間，53度500ml飛天茅臺批發價約為2400元-2500元/瓶，仍然處在下行道上。

2016年以來，茅臺漲勢兇猛，終端價格從1000多元，逐漸漲到3000元左右，其股價價格也一度突破2000元大關。漲勢如此驚人，使得茅臺成為高端名酒之中唯一實現順價銷售，且實際零售價遠超官方指導價的產品，其無論是股票還是產品實物，都被視為擁有了“金融屬性”，仿佛只要茅臺買在手，便何懼它通貨膨脹。

獨一無二的“茅臺現象”，不僅僅讓業內為之羨慕，也吸引了業外的關注，帶動了“醬香熱”。

市場對于茅臺的需求陡然猛增，以當時廠家有限的產能，似乎遠遠跟不上需求，只能嚴控供應，把緊出水口，導致洛陽紙貴，萬眾渴求。

那么，在此之前被公認為“官酒”的茅臺，是否就此實現了其負責人所說的“消費轉型”？

實際上，因為供應有限而需求陡增，造成了茅臺需求端的多元化——細究起來，除了傳統的飲用需求、禮品需求之外，還有順應茅臺供額有限的缺口而在其間進行炒作、囤積居奇的販子，更有因應老酒熱、特殊款產品（如生肖酒）熱而起，瞄準老酒收藏市場的部分需求者。

單純為飲用而買的需求方，只占了其中一個部分。

可以說，大部分需求方，都是因為“熱”而附著在一起，因熱而聚，越炒越熱，形成了消費需求與炒作需求共振的現象。

即便在三年疫情期間，茅臺漲勢不減，年營收額突破千億元大關，一騎絕塵，遙遙領先。

在這期間，茅臺逐漸提高廠家直銷比重，并跨界開發各種融合型產品，這些舉措，在有效抑制茅臺終端價格上漲的同時，也造成了經銷商階層的失落。并有人直言，“這破壞了茅臺的金融屬性”，抑制了炒家對茅臺的瘋狂追逐。

2023年后，茅臺批價與終端價格漸次不穩，以至于傳說了數年之久的“茅臺漲價”政策，等到終于落地的時候，卻“只漲出廠價，不漲官方指導價”，這被視為茅臺在終端需求下降的情況下，不敢輕動，只能改變與經銷商的利益分成以保證自身的業績。

不過，這一輪的價格不穩，與消費市場整體需求的下降密不可分。這就意味著，其所導致的對供應端的改變，將會是長期的、結構性的改變，而非短暫的波動。

消費需求會下降，但不會枯竭。

其他類型的需求，譬如炒貨的需求、囤積居奇的需求，卻有可能因為熱度的下降而被逐一剝落。因熱而聚，因冷而散。等到這些曾提高茅臺身價的其他類型需求，如“剝洋蔥”一樣被剝離、剔除之后，純消費需求，還能繼續支撐起茅臺的高身價嗎？